法律分析：债权人未行使抵押权对借款人可能产生多重影响。首先，借款人的信用记录可能受到影响，因为该抵押权仍然存在，可能会影响借款人的借贷能力和信用评分。其次，如果债权人未行使抵押权，借款人可能会面临资产拍卖或转让的风险，因为抵押权仍然存在。最后，借款人如果无法按照协议偿还债务，债权人可能会行使抵押权来追回债务，这可能会对借款人造成更大的经济损失。
法律依据：
1.《担保法》第四十四条规定：“抵押人未按照约定履行债务的，抵押权人有权就抵押财产优先受偿。”
2.《合同法》第一百三十五条规定：“当事人应当按照约定的方式和期限履行债务。未约定或者约定不明确的，应当按照债务性质和习惯履行，或者按照对方的要求履行。”
3.《民法典》第一千零五十六条规定：“抵押应当以书面形式取得，抵押权自抵押合同成立时设立。”
